伦敦当地时间6月17日上午8时，沪伦通在英国伦敦正式启动。
【沪伦通是什么？】
沪伦通源起于2015年9月举行的第七次中英经济财金对话。面对两地市场交易时差、货币汇率、市场监管等多种问题，过去四年间，中英双方都在竭尽全力、克服困难，以早日实现两地市场的互联互通。英国《金融时报》曾提到，沪港通“或许是自欧元问世以来金融市场上实施的最复杂的项目”。
沪伦通，即上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通机制，是指符合条件的两地上市公司，依照对方市场的法律法规，发行存托凭证（DR）并在对方市场上市交易。同时，通过存托凭证与基础证券之间的跨境转换机制安排，实现两地市场的互联互通。
沪伦通包括东、西两个业务方向。东向业务是指伦交所上市公司在上交所挂牌中国存托凭证（CDR），即由存托人签发、以境外证券为基础在中国境内发行、代表境外基础证券权益的证券。西向业务是指上交所A股上市公司在伦交所挂牌全球存托凭证（GDR），即由存托人签发、以沪市A股为基础在英国发行、代表中国境内基础证券权益的证券。
沪伦通和之前的沪深港通有什么区别？形象地说，沪深港通是两地的投资者互相到对方市场直接买卖股票，“投资者”跨境，但产品仍在对方市场。而沪伦通是将对方市场的股票转换成DR到本地市场挂牌交易，“产品”跨境，但投资者仍在本地市场。
上交所认为，沪伦通是深化中英金融合作，扩大我国资本市场双向开放的一项重要举措，具有多方面积极意义：一是有利于扩大我国资本市场双向开放，提高境内市场的深度和国际化水平，推动境内证券机构开展跨境证券业务，提升证券行业的国际竞争力；二是为两地发行人和投资者提供进入对方市场投融资的便利机会，使境内居民在本地市场实现投资境外品种，支持A股上市公司从境外市场融入资金，支持实体经济开展跨国融资和并购；三是有利于促进上海国际金融中心建设；四是有利于深化中英金融合作，共同打造中英“黄金时代”增强版。
在第十一届陆家嘴论坛上，伦敦证券交易所集团首席执行官大卫·施为默表示，沪伦通监管框架已搭建完毕，跨境的交易规则也最终确认，项目将很快开启。这是一个具有里程碑意义的项目，将给双方的投资者和发行商带来巨大的好处，也是中国市场持续开放，持续国际化重要的一步。沪伦通让中国和英国有机会可以更加紧密的合作，更好地体现资本市场全球化的重要性。
【玩家有哪些？】
此前，华泰证券发布公告称，他们发行GDR的计划已经获得中国证监会和英国金融监管局批准。公司本次发行的GDR数量为75013636份，价格为每份GDR 20.05美元，募集资金总额为15.38亿美元。此外，根据本次发行GDR的超额配售权安排，稳定价格操作人还可以通过行使超额配售权要求公司额外发行不超过7501364份GDR。假设本次拟发行GDR数量达到上限且超额配售权悉数行使，本次发行的募集资金总额为16.92亿美元。
目前，这是首家按照沪伦通业务规则登陆伦交所的A股公司。
未来，还有哪些公司可以尝试沪伦通呢？
对于中国上市公司发行GDR而言，需要主板上市，经证监会批准；符合伦交所《上市许可及披露指引》中的相关规定；发行人总市值不低于200亿人民币。
对于英国上市公司发行CDR而言，发行申请日前120个交易日按基础股票收盘价计算的境外发行人平均市值不低于人民币200亿元；在伦交所上市满3年且主板高级上市满1年；申请上市的中国存托凭证数量不少于5000万份且对应的基础股票市值不少于人民币5亿元。
那么，哪些投资者可以参与沪伦通呢？
对于中国投资者来说，主要是在国内投资CDR。试点初期，机构投资者以及符合条件的个人投资者，可以根据中国证监会和上交所的相关规定，向其指定交易的证券公司，申请参与沪伦通下CDR投资。
根据规定，个人投资者参与中国存托凭证交易，应当符合下列条件：一是申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币300万元（不包括该投资者通过融资融券交易融入的资金和证券）；二是不存在严重的不良诚信记录；三是不存在境内法律、上交所业务规则等规定的禁止或限制参与证券交易的情形。
一图看懂沪伦通谁能玩？怎么玩？对A股有何影响？
伦敦当地时间6月17日上午8时，沪伦通在英国伦敦正式启动。华泰证券（601688.SH）在伦交所上市。
中英合作大手笔：贸易战和资本管制阴影下的“沪伦通”
英国决定脱欧后，伦敦反成为全球投资人的投资重点。
在英国与中国举行“第十次经济与财金对话”（EFD）之际，连接上海与伦敦证券市场的“沪伦通”正式开启，显示中英两国在金融领域开始走向深度互补性合作。
财相哈蒙德也表示，与中国进一步深入发展包括金融业在内的广泛经贸关系继续是英国的既定战略。也有评论人士认为，中国政府仍严格管制资本海外投资渠道，沪伦通目前象征意义大于实际意义。
沪伦通和中英利益
华泰证券将是借沪伦通在伦敦证券交易所上市的第一家中国公司。英国的汇丰集团HSBC将借沪伦通成为第一个在中国A股上市的英国公司。
沪伦通是指中国上海证券交易所与英国伦敦证券交易所互联互通的机制。符合条件的两地上市公司，可以发行存托凭证（DR）并在对方市场上市交易。伦敦证券业专家介绍说，与沪港通和深港通不同，由于伦敦和上海时差在7/8小时，几乎没有交易重合时间，因此特别采用存托凭证形式。
总部在南京的华泰证券成为首个借此在伦敦上市的公司。中国经济学家李迅雷表示，沪伦通将有助于中国A股投资者配置境外资产的投资机会。
伦敦证券交易所集团表示，沪伦通是一个具有里程碑意义的项目，将给双方的投资者和发行商带来巨大的好处，也是中国市场持续开放，持续国际化重要的一步。
从英国角度看，虽然陷入脱欧僵局已经3年，但欧洲大陆似乎仍然无法取代世界金融之都伦敦金融城的地位。在世界金融市场动荡情况下，国际资本过去3年仍大举投资英国。
中国资本接轨国际
路透社报道指出，虽然中美两国贸易战升级，2018年中国股市和人民币受创，但并未阻止外国投资者涌向中国资本市场，国际投资机构2018年都纷纷加仓A股；与此同时，尽管贸易保护主义升温，中国资本市场却有日益开放的迹象。
中国将相对孤立的国内金融市场与全球金融系统打通，可能创造上万亿美元针对人民币资产的外资需求。而在中国以外，全球有此实力接盘者，唯有伦敦与纽约。
对中英双方企业和实业发展而言，沪伦通为两地发行人和投资者提供进入对方市场投融资的便利机会扩大了融资渠道，进一步支持中国A股上市公司从境外市场融入资金，支持实体经济开展跨国融资和并购。同时外资和政府会进一步推动中国公司治理改善。
贸易战与资本管制阴影
一些经济学家也指出，中国加速开放资本市场有减轻中美贸易战带来的负面影响的效果。
但也有人士曾指出，在中国资本越发严格管制的背景下，“沪伦通”的开启并没有太多实际意义。
中国证监会副主席方星海去年5月表示，由于北京对资本外流感到担忧，任何改革的措施都应当以保障金融稳定为前提。
2015年9月，时任英国财政大臣的奥斯本访华之际，宣布对沪伦通展开可行性研究。但奥斯本未能亲自实现这一战略宏图，英国2016年6月举行全民公投决定退出欧盟，他与宣布辞职的卡梅伦首相一起离开了英国政府。
英国公投脱欧的决定让世界大吃一惊，随之还一度产生了伦敦是否会被巴黎或法兰克福取代、失去世界金融中心的疑问。但在随后3年中，世界各地资本不仅没有转向欧洲，反而大举投资英国，暂时扫除了上述疑问。
此外，沪伦通面临了很多技术性挑战，例如如何解决两地时差问题，如何沟通中英投资文化差异，如何在不突破中国资本管控的情况下实现互联互通等等。
沪伦通将使人民币国际化迈出重要步伐。
华泰与汇丰
前身为江苏省证券公司的华泰证券将是借沪伦通在伦敦证券交易所上市的第一家中国公司。
据报道，英国的汇丰集团HSBC将借沪伦通成为第一个在中国A股上市的英国公司。
在沪伦通开通之际，英国和中国两国政府也将举行第10次经济财经对话。这次对话由英国财政大臣菲利普·哈蒙德与中国国务院副总理胡春华共同主持。
该对话是中英之间三大高级别对话与合作机制之一，将深化两国在金融服务和贸易领域的合作，巩固和发展双边关系。
